随着比特币 （BTC） 继续经历最近的红色周末，渣打银行发出警告称，该加密货币可能会在未来两天暴跌至 69,000 美元至 76,500 美元之间的区间。该银行数字资产研究主管 Geoffrey Kendrick 将这种下行风险归因于持续的 ETF 流出和越来越多的对冲基金空头头寸。
Kendrick 对当前市场的脆弱性表示担忧，并指出其他市场通常缺乏喘息的机会。“正是在这样的几周结束时，数字资产参与者希望该资产类别在周末关闭，”他说。Kendrick 还提请注意比特币跌破 80,000 美元大关，该水平曾是特朗普大选获胜后的关键阻力位，并质疑抛售的潜在程度。
该分析师将大量的 ETF 活动确定为进一步下跌的警告信号。他观察到，比特币 ETF 流出量在 2 月 25 日几乎达到了 10 亿美元的临界门槛。尽管有大量资金流出，但 Kendrick 怀疑抛售压力可能尚未完全消退。
此外，Kendrick 指出，正如 CFTC 数据所揭示的那样，ETF 头寸和对冲基金空头敞口之间的脱节越来越大。自美国大选以来，ETF 头寸已从 235 亿美元跃升至 402 亿美元的高位（目前为 370 亿美元），而截至 2 月 18 日，对冲基金空头头寸已从 79 亿美元增加到 113 亿美元。
“自 11 月 5 日以来，ETF 头寸增长了 71%，但对冲基金空头仅增长了 43%。这意味着 ETF 中仍有大量（大多数）直接多头。在某种程度上，这些源于潜在的零售流，我认为它们仍然面临恐慌性抛售的风险，“Kendrick 说。
Kendrick 重申了他早些时候关于下行风险的警告，并指出比特币的关键凸性风险水平 90,000 美元已被突破。“虽然 BTC 在数字资产综合体中的交易相对较好，但它现在陷入了更广泛的避险情绪中，”他在本周早些时候表示。
虽然美国国债收益率下降可能会提供长期支撑，但鉴于当前近期市场情绪黯淡，Kendrick 警告不要过早逢低买入。他还表示，鉴于迫在眉睫的地缘政治紧张局势和关税的实施，他怀疑风险资产是否会在周末反弹。
回顾 2024 年 8 月的类似时期，当时恐慌性抛售导致比特币在快速下跌 5.5% 后跌破 50,000 美元，Kendrick 表示，另一次类似幅度的下跌可能会将比特币推至 69,000 美元至 76,500 美元区间。
